當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月29日，根據(jù)美國《聯(lián)邦公報(bào)》（Federal Register）發(fā)布的通知顯示，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）修訂《出口管理?xiàng)l例》（EAR），將英特爾半導(dǎo)體（大連）有限公司（已于今年完成交割至SK集團(tuán)Solidigm相關(guān)資產(chǎn)體系）、三星中國半導(dǎo)體有限公司以及SK海力士半導(dǎo)體（中國）有限公司從對(duì)中華人民共和國（PRC）現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)證最終用戶（Validated End-User, VEU）授權(quán)名單中移除。

值得一提的是，臺(tái)積電在中國大陸的晶圓廠此次并沒有被提及，或許其之前獲得的永久豁免依然有限。這一特殊待遇被認(rèn)為或與其此前宣布追加1000億美元對(duì)美投資的決策存在關(guān)聯(lián)，凸顯出美國在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策中對(duì)“本土投資導(dǎo)向”的傾斜。

對(duì)于許可審批標(biāo)準(zhǔn)，美國商務(wù)部明確表示，將批準(zhǔn)保障企業(yè)現(xiàn)有工廠正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的設(shè)備許可，強(qiáng)調(diào)不會(huì)批準(zhǔn)任何允許企業(yè)“擴(kuò)大產(chǎn)能或升級(jí)技術(shù)”的中國廠區(qū)許可，凸顯收緊管制的決心。這些企業(yè)的豁免將在120天后到期，之后若要繼續(xù)進(jìn)口美系半導(dǎo)體制造設(shè)備，必須逐案申請(qǐng)?jiān)S可。不過，在120天的緩沖期中政策再有變化也有可能，停產(chǎn)概率不高。

這項(xiàng)規(guī)則的改變將給三星、SK海力士在華工廠帶來產(chǎn)能凍結(jié)、資本開支被迫外遷、客戶轉(zhuǎn)移、供應(yīng)鏈再分配等諸多風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致兩家企業(yè)在華現(xiàn)有產(chǎn)線的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力可能受到削弱。此外，可能還將會(huì)對(duì)美國設(shè)備制造商科磊公司 (KLA)、泛林集團(tuán) (Lam Research) 和應(yīng)用材料公司 (Applied Materials) 的在華銷售造成負(fù)面影響。

三星、SK海力士在華產(chǎn)能占比較高

2022年10月7日，美國出臺(tái)了新的對(duì)華半導(dǎo)體出口管制政策，限制了位于中國大陸的晶圓制造廠商獲取先進(jìn)邏輯制程芯片、128層NAND閃存芯片、18nm半間距或更小的DRAM內(nèi)存芯片所需的制造設(shè)備的能力，除非獲得美國商務(wù)部的許可。三星、SK海力士、臺(tái)積電等外資企業(yè)在中國大陸的晶圓廠也受到了該政策的影響。

VEU是美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）設(shè)立的一種制度，旨在簡(jiǎn)化對(duì)受信任的、低風(fēng)險(xiǎn)的外國最終用戶的出口流程，被列入VEU清單的企業(yè)，可以從美國進(jìn)口指定的受管制物項(xiàng)（包括半導(dǎo)體設(shè)備和技術(shù)）而無須再單獨(dú)申請(qǐng)出口許可證。這些豁免可以追溯到2023年，當(dāng)時(shí)拜登政府允許韓國芯片制造商采購其在華維持和擴(kuò)展業(yè)務(wù)所需的設(shè)備，據(jù)彭博社報(bào)道，華盛頓實(shí)際上已“無限期豁免”了禁止向中國出口先進(jìn)芯片制造設(shè)備的更廣泛限制。 如今特朗普政府的逆轉(zhuǎn)決策，代表這段寬限期即將結(jié)束。

三星與海力士在華產(chǎn)能可觀：三星西安兩座工廠約占其NAND產(chǎn)量的35%，SK海力士無錫工廠約占其DRAM產(chǎn)量的40%。若美方完全切斷供應(yīng)鏈，短期內(nèi)非美替代跟進(jìn)難度較大，現(xiàn)有產(chǎn)能外遷亦時(shí)間不足，或?qū)⒁l(fā)存儲(chǔ)器供給緊張。

此決策也正值特朗普普本周與韓國統(tǒng)李在明于白宮會(huì)晤后不久，雙方剛敲定協(xié)議將韓國商品關(guān)稅定為15%，避開了特朗普原先威脅的25%。韓國業(yè)通商資源部則表示，美方在宣布前已向首爾簡(jiǎn)報(bào)，并將持續(xù)與美方溝通，以減輕對(duì)韓國企業(yè)的沖擊。該部門還強(qiáng)調(diào)中國廠區(qū)的穩(wěn)定運(yùn)作對(duì)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈至關(guān)重要，三星和SK海力士如果無法獲得美系先進(jìn)的半導(dǎo)體設(shè)備及零部件供應(yīng)，那么不僅現(xiàn)有的產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)可能將受影響，未來也將無法繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和擴(kuò)大產(chǎn)能，這勢(shì)必將會(huì)影響到他們?cè)谌A工廠的正常運(yùn)營(yíng)，以及未來的產(chǎn)能布局和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，國產(chǎn)存儲(chǔ)廠商長(zhǎng)江存儲(chǔ)、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)將獲得更明確的市場(chǎng)缺口和發(fā)展機(jī)遇，中微公司、北方華創(chuàng)、拓荊等設(shè)備與材料的國產(chǎn)替代緊迫性隨之上升。報(bào)道顯示，長(zhǎng)江存儲(chǔ)正深化與本土工具制造商，如專門從事蝕刻設(shè)備的中微公司、專注于沉積和蝕刻設(shè)備的北方華創(chuàng)、沉積設(shè)備供應(yīng)商拓荊科技的合作，加速替換外國設(shè)備。這可能提升本土公司在光刻膠、蝕刻機(jī)等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，甚至是成熟工藝的競(jìng)爭(zhēng)力。