芯片行業(yè)的勢(shì)頭正在與氣候和貿(mào)易挑戰(zhàn)相沖突，對(duì)銅征收新的關(guān)稅可能會(huì)破壞一切。

今年夏天，半導(dǎo)體行業(yè)正在慶祝破紀(jì)錄的芯片銷售，這得益于多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的強(qiáng)勁區(qū)域增長(zhǎng)和需求。與此同時(shí)，美國(guó)對(duì)先進(jìn)研發(fā)的投資和國(guó)家安全研究中心的開(kāi)放標(biāo)志著國(guó)內(nèi)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)更新新時(shí)代的開(kāi)始。

即便如此，這種勢(shì)頭還是在原材料供應(yīng)中斷的背景下展開(kāi)的。新報(bào)告稱，如果不進(jìn)行干預(yù)，到 2050 年，超過(guò)一半的銅產(chǎn)量將因氣候相關(guān)干旱而面臨風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，特朗普政府對(duì)銅進(jìn)口征收50%新關(guān)稅的舉動(dòng)引發(fā)了價(jià)格上漲，這將波及供應(yīng)鏈。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)反彈創(chuàng)新

根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì) （SIA） 的《2025 年行業(yè)狀況報(bào)告》，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)在經(jīng)歷了三十年的市場(chǎng)份額下滑后，正在復(fù)蘇，這一趨勢(shì)與更廣泛的市場(chǎng)相呼應(yīng)。5 月份，全球芯片銷售額飆升至 590 億美元，同比增長(zhǎng) 27%，與 4 月份相比增長(zhǎng) 3.5%。

每個(gè)地區(qū)都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中美洲以驚人的 45.2% 的芯片銷量增長(zhǎng)領(lǐng)先。亞太地區(qū)緊隨其后，占 30.5%，中國(guó)接近 20.5%。歐洲的漲幅較為溫和，僅為 4.1%，反映出與全球同行相比，其在先進(jìn)節(jié)點(diǎn)能力和芯片創(chuàng)新方面的投資持續(xù)不足。

美國(guó)的優(yōu)異表現(xiàn)與擴(kuò)大國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和通過(guò)《芯片和科學(xué)法案》進(jìn)行的大量公共投資直接相關(guān)。與此同時(shí)，中國(guó)的增長(zhǎng)雖然低于之前的增長(zhǎng)周期，但表明在經(jīng)歷了幾年的科技限制和貿(mào)易壓力之后，中國(guó)已經(jīng)企穩(wěn)。

推動(dòng)最新芯片行業(yè)反彈的是幾個(gè)高增長(zhǎng)垂直領(lǐng)域，包括汽車、通信基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng) （IoT） 應(yīng)用。這些行業(yè)與人工智能 （AI） 和邊緣計(jì)算的聯(lián)系日益緊密，對(duì)具有先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)和更高每瓦性能效率的專用芯片產(chǎn)生了復(fù)合需求。汽車應(yīng)用，尤其是高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）和電動(dòng)汽車（EV），正在推動(dòng)對(duì)高可靠性芯片和功率半導(dǎo)體的需求。

然而，私營(yíng)部門(mén)的購(gòu)買并不是影響該行業(yè)增長(zhǎng)的唯一因素。美國(guó)政府的代際投資引發(fā)了芯片創(chuàng)新的大規(guī)模復(fù)蘇。最新的反思是在紐約州奧爾巴尼成立的國(guó)家半導(dǎo)體技術(shù)中心（NSTC）。

這個(gè)耗資 8.25 億美元的研發(fā)設(shè)施位于奧爾巴尼納米技術(shù)公司，代表了《芯片法案》將美國(guó)重新定位在半導(dǎo)體創(chuàng)新前沿的愿景的首批實(shí)物體現(xiàn)之一。

國(guó)家科學(xué)研究委員會(huì)的核心任務(wù)是研究極紫外 （EUV） 光刻技術(shù)。與亞洲和荷蘭的 ASML 同行相比，美國(guó)在這方面的競(jìng)爭(zhēng)力歷來(lái)落后。通過(guò)將政府支持與來(lái)自學(xué)術(shù)界和私營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新相結(jié)合，NSTC 旨在減少國(guó)內(nèi)工業(yè)對(duì)外國(guó)晶圓廠的依賴，并將美國(guó)重新建立為先進(jìn)節(jié)點(diǎn)開(kāi)發(fā)中心。該中心還將創(chuàng)造一系列新的高質(zhì)量工程和研發(fā)工作崗位，以縮小芯片人才的缺口。

這些發(fā)展有望提高芯片可用性以及研發(fā)和批量生產(chǎn)之間更緊密的集成。然而，優(yōu)勢(shì)不會(huì)平均分配。未能將其采購(gòu)戰(zhàn)略與行業(yè)最新變化保持一致的公司可能會(huì)被拋在后面。

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氣候破壞和關(guān)稅威脅供應(yīng)

盡管半導(dǎo)體銷售正在反彈，但供應(yīng)鏈仍面臨另一項(xiàng)令人擔(dān)憂的考驗(yàn)。氣候驅(qū)動(dòng)的干旱阻礙了銅生產(chǎn)，以及新提議的對(duì)銅進(jìn)口征收 50% 的關(guān)稅，都對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)構(gòu)成了重大風(fēng)險(xiǎn)，而半導(dǎo)體行業(yè)是眾多依賴這種重要礦物的行業(yè)之一。

銅在半導(dǎo)體制造中的作用不可低估。它用于互連、先進(jìn)封裝和供電等應(yīng)用。根據(jù)普華永道最新的氣候影響報(bào)告，用于芯片制造的銅中約有 32% 來(lái)自極易受干旱影響的地區(qū)——主要是智利。

除非實(shí)現(xiàn)全球排放目標(biāo)，否則到 2050 年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將上升到 58%。隨著南美洲干旱加劇，尤其是智利和秘魯，它們合計(jì)占全球銅產(chǎn)量的近 40%，依賴銅的行業(yè)將面臨日益增加的供應(yīng)波動(dòng)和成本。

作為回應(yīng)，一些領(lǐng)先公司已開(kāi)始投資水安全舉措，例如海水淡化計(jì)劃和閉環(huán)回收系統(tǒng)。其他人正在加速研究確保供應(yīng)鏈安全的替代方法，包括多元化、材料創(chuàng)新和效率提高。然而，這些舉措需要時(shí)間和資金。臨時(shí)現(xiàn)實(shí)是，氣候變化使世界銅供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普總統(tǒng)決定宣布對(duì)銅進(jìn)口征收 50% 的新關(guān)稅，這加劇了這種壓力。新稅將于 2025 年 8 月 1 日生效。該公告被定位為重振美國(guó)銅礦開(kāi)采和精煉的一項(xiàng)措施，其直接影響是銅價(jià)大幅上漲。此舉后，銅價(jià)飆升 13%，創(chuàng)下歷史新高。

這些成本將不可避免地轉(zhuǎn)嫁給許多以銅為基本投入的商品的消費(fèi)者。如果關(guān)稅生效，電動(dòng)汽車、電器、空調(diào)和半導(dǎo)體制造的設(shè)備都將貼上更高的價(jià)格標(biāo)簽。當(dāng)然，最近的宣布可能只是特朗普政府尋求各貿(mào)易伙伴合作和讓步的另一種談判策略。

目前，一些公司可能會(huì)受益于回流機(jī)會(huì)或美國(guó)銅礦開(kāi)采活動(dòng)的增加。但更廣泛的短期影響是銅價(jià)和制造商品的成本通脹。

芯片行業(yè)已經(jīng)面臨一系列制造業(yè)挑戰(zhàn)和地緣政治動(dòng)蕩，現(xiàn)在必須彌補(bǔ)另一個(gè)變量。隨著芯片制造商應(yīng)對(duì)易受干旱影響的采礦區(qū)和不斷升級(jí)的關(guān)稅，該行業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)向多區(qū)域采購(gòu)和協(xié)作供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)，以抵消負(fù)擔(dān)。在未來(lái)幾天，這些趨勢(shì)不僅將定義半導(dǎo)體生產(chǎn)，還將定義依賴它們的全球供應(yīng)鏈。

Sourceability 了解氣候和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)很少孤立地移動(dòng)，但當(dāng)公司沒(méi)有準(zhǔn)備時(shí)，受到的打擊最為嚴(yán)重。我們多元化的采購(gòu)策略和與經(jīng)過(guò)審查的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的接觸可以幫助買家降低這些原材料風(fēng)險(xiǎn)并穩(wěn)定生產(chǎn)管道，即使關(guān)鍵投入面臨大規(guī)模中斷。