Samsung Electronics 第二季度盈利大幅下滑主要源于其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，該業(yè)務(wù)占整體利潤的 50-60%。由于持續(xù)的技術(shù)問題，高帶寬內(nèi)存（HBM）和其他高容量、高附加值內(nèi)存產(chǎn)品未能從蓬勃發(fā)展的人工智能（AI）領(lǐng)域獲益。代工（合同芯片制造）和系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)也因未能爭取到主要客戶而繼續(xù)虧損。然而，隨著 Nvidia 的 HBM 大規(guī)模生產(chǎn)批準(zhǔn)的可能性在第三季度增加，以及上半年積累的內(nèi)存庫存得到清理，人們對(duì)業(yè)績反彈的預(yù)期正在增長。

根據(jù)行業(yè)消息，7 月 8 日三星電子的設(shè)備解決方案（DS）部門預(yù)計(jì)將報(bào)告第二季度銷售額 270 萬億韓元，營業(yè)利潤約為 100 萬億韓元。一些金融投資行業(yè)人士表示，營業(yè)利潤可能降至 4000 億韓元。

無法滿足 HBM 需求是最令人痛苦的方面。三星電子去年未能向全球最大的 AI 芯片公司英偉達(dá)供應(yīng)第五代 HBM（HBM3E），今年未能按時(shí)交付其 12 層產(chǎn)品，導(dǎo)致沒有顯著的性能提升。

本季度存貨減值準(zhǔn)備的影響也是業(yè)績下滑的主要原因。行業(yè)估計(jì) DS 部門的存貨減值準(zhǔn)備約為 10 萬億韓元。存貨減值準(zhǔn)備是一種成本概念，反映當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格（存貨價(jià)值）下降且預(yù)期無法獲得原始市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，價(jià)值的預(yù)期減少。這是通過在存貨減值準(zhǔn)備中反映被認(rèn)為難以銷售或可能難以銷售的產(chǎn)品，旨在預(yù)先解決潛在的危機(jī)因素。為及時(shí)供應(yīng)而提前生產(chǎn)的 HBM3E 12 層產(chǎn)品，被認(rèn)為屬于此類。

預(yù)計(jì)晶圓代工和系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)部門在本季度也將錄得約 20 萬億韓元的虧損。雖然晶圓代工業(yè)務(wù)部門使用 8 納米（納米，十億分之一米）工藝生產(chǎn)了任天堂 Switch 2 的核心芯片，系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)部門為新折疊手機(jī) Galaxy Z Flip7 供應(yīng)了移動(dòng)應(yīng)用處理器（AP）Exynos 2500，但由于未能獲得重要的大客戶，他們已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度持續(xù)虧損。

然而，行業(yè)觀察人士認(rèn)為三星電子今年第二季度可能觸底反彈，從第三季度開始回升。

由于老式內(nèi)存類型如 DDR4 和尖端內(nèi)存的價(jià)格上漲，人們對(duì)業(yè)務(wù)狀況改善的預(yù)期正在增長，下半年被歸類為 IT 設(shè)備和半導(dǎo)體需求的旺季。證券公司預(yù)測(cè)，DS 部門將在第三季度和第四季度分別產(chǎn)生 30 億至 50 萬億韓元的營業(yè)利潤。

近日，AMD 和 Broadcom 等全球大型科技公司對(duì) HBM 的出貨量有所增加，代工業(yè)務(wù)已開始大規(guī)模生產(chǎn) 2 納米芯片，預(yù)計(jì)來自大型科技公司的訂單量將有所增長。隨著系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)進(jìn)入季節(jié)性高峰期，預(yù)計(jì)其虧損將減少，Exynos 2500 的銷量也將增加。

進(jìn)入英偉達(dá)供應(yīng)鏈也值得關(guān)注。除了供應(yīng) HBM3E 12 層產(chǎn)品外，還計(jì)劃加速 HBM4（第六代）產(chǎn)品的量產(chǎn)。

在 NAND 領(lǐng)域，公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)執(zhí)行其供應(yīng)調(diào)整政策，同時(shí)專注于企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤（SSD）等高價(jià)值產(chǎn)品。一位行業(yè)內(nèi)部人士表示：“從下半年開始，庫存風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將減少，隨著除英偉達(dá)外的客戶 HBM 供應(yīng)量的增加，性能預(yù)計(jì)將有所提升?！?/p>

此外，還有望實(shí)現(xiàn)第六代最先進(jìn) DRAM 的 10 納米級(jí)大規(guī)模量產(chǎn)。三星電子已完成內(nèi)部生產(chǎn)批準(zhǔn)（PRA），并從下半年開始準(zhǔn)備大規(guī)模的設(shè)施投資。

消費(fèi)電子和顯示業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在進(jìn)入成熟的 IT 旺季時(shí)恢復(fù)業(yè)績。消費(fèi)電子業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在第二季度實(shí)現(xiàn)了 140-150 萬億韓元的銷售額和約 300 億韓元的營業(yè)利潤。這歸因于第一季度由于關(guān)稅實(shí)施和提前購買而需求減少。然而，預(yù)計(jì)第三季度電視和家電業(yè)務(wù)將產(chǎn)生約 600 億韓元的營業(yè)利潤，受益于旺季效應(yīng)。美國的唐納德·特朗普政府的關(guān)稅政策仍然是一個(gè)變量。

三星顯示，三星電子的子公司，預(yù)計(jì)將報(bào)告第二季度銷售額約為60萬億韓元，營業(yè)利潤約為5000億韓元。在下半年的情況下，隨著主要客戶推出新產(chǎn)品，證券行業(yè)預(yù)計(jì)營業(yè)利潤將超過1萬億韓元。