如果你閉上眼睛一個(gè)多月，你可能已經(jīng)錯(cuò)過了熊市。

以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù) （^IXIC） 幾乎抹去了今年迄今的所有損失，因?yàn)槭袌?chǎng)在美中之間為期 90 天的關(guān)稅暫停中反彈，關(guān)稅下降了 115 個(gè)百分點(diǎn)。

雖然科技股全線上漲，但 Wedbush 分析師和科技股觀察家 Dan Ives 認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解顯然是贏家。

“必須是英偉達(dá)，”艾夫斯在接受雅虎財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，就在這家芯片制造商的市值自 2 月以來(lái)首次突破 3 萬(wàn)億美元之前。Ives 表示，科技行業(yè)更廣泛的關(guān)稅減免反彈，加上人工智能投資周期保持不變，為這家人工智能芯片領(lǐng)導(dǎo)者創(chuàng)造了一個(gè)“夢(mèng)想場(chǎng)景”。

英偉達(dá) （NVDA） 股價(jià)在美中交易后周一飆升超過 5%，周二飆升幅度相同，盡管股價(jià)今年迄今仍下跌 3%。

“我認(rèn)為股價(jià)創(chuàng)下歷史新高的原因是因?yàn)槭澜缟现挥幸环N芯片推動(dòng)了 AI 革命，而這顆芯片是由 AI 教父 Jensen 和 Nvidia 領(lǐng)導(dǎo)的，“Ives 說(shuō)。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛目前與數(shù)十名科技高管一起在沙特阿拉伯參加由特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)的交易盛會(huì)，這是他第二個(gè)任期內(nèi)首次重大出訪的一部分。

英偉達(dá)股票的上漲部分原因是美國(guó)允許沙特阿拉伯更多獲得先進(jìn)的人工智能芯片，從而提振了這個(gè)海灣國(guó)家購(gòu)買高功率半導(dǎo)體的能力。周二，英偉達(dá)宣布將向沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金旗下的一家人工智能初創(chuàng)公司運(yùn)送 18,000 枚芯片。

向沙特阿拉伯出售尖端芯片的一個(gè)潛在擔(dān)憂是，這些芯片可能會(huì)繞過美國(guó)的出口管制走私到中國(guó)。特朗普政府收緊了針對(duì)中國(guó)的一些限制，但它也在尋求全面改革對(duì)人工智能芯片限制的法規(guī)。

MacroLens 首席策略師布萊恩·麥卡錫 （Brian McCarthy） 認(rèn)為，對(duì)中國(guó)芯片出口的限制很難執(zhí)行。

“要圍住這些東西非常非常困難，”麥卡錫說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)，“中國(guó)人非常勤奮。他們有一個(gè)非常好的網(wǎng)絡(luò)，可以將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到地下......適用于各種產(chǎn)品。

盡管存在國(guó)家安全問題，但如果中國(guó)能夠利用間接芯片購(gòu)買來(lái)繞過出口管制，那對(duì)英偉達(dá)股東來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)福音。

“這表明這不僅僅是關(guān)于中國(guó)，”艾夫斯說(shuō)?！斑@只是表明了我認(rèn)為未來(lái)幾年將發(fā)生的事情——在 AI 上花費(fèi)數(shù)萬(wàn)億美元?！?/p>

另一個(gè)大贏家：蘋果

根據(jù)艾夫斯的說(shuō)法，英偉達(dá)并不是美中休戰(zhàn)的唯一大贏家。

在本月早些時(shí)候的財(cái)報(bào)中，蘋果 （AAPL） 估計(jì)，由于關(guān)稅，它可能面臨 9 億美元的損失。

如果美國(guó)和中國(guó)達(dá)成永久降低關(guān)稅的協(xié)議，這種不利因素可能會(huì)得到緩解。但是，即使關(guān)稅稅率保持不變，Prairie Operating Co. 的市場(chǎng)戰(zhàn)略執(zhí)行副總裁 Lou Basenese 也不太擔(dān)心。

“9 億美元真的是一個(gè)非常、真的是一個(gè)四舍五入的誤差，”Basenese 談到這家市值 3 萬(wàn)億美元的公司時(shí)說(shuō)。

盡管科技股和更廣泛的市場(chǎng)持看漲態(tài)度，但麥卡錫敦促謹(jǐn)慎行事，因?yàn)槠髽I(yè)“仍然不得不努力解決他們是否愿意讓他們的供應(yīng)鏈大舉通過中國(guó)運(yùn)行的問題。

“我認(rèn)為他們會(huì)發(fā)現(xiàn)他們并不 [舒服]，”麥卡錫說(shuō)?！八晕艺J(rèn)為，他們?nèi)匀粫?huì)花費(fèi)大量費(fèi)用來(lái)弄清楚如何移動(dòng)這些供應(yīng)鏈?！?/p>

可以肯定的是，三位數(shù)征稅的任何降級(jí)都可能對(duì)兩國(guó)的企業(yè)和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)都是雙贏，德國(guó)馬歇爾基金會(huì)印太項(xiàng)目（Indo-Pacific Program）的常務(wù)董事邦妮·格拉澤（Bonnie Glaser）表示。

Glaser 表示，在過去幾周，美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易陷入停頓。

“集裝箱沒有離開中國(guó)，由于貨物沒有從中國(guó)運(yùn)來(lái)，我們即將看到美國(guó)出現(xiàn)真正的短缺，”格拉瑟說(shuō)。“所以，這確實(shí)是雙方人民的勝利?！?/p>

但在揮之不去的不確定性中，AGF Perspectives 的 Greg Valliere 認(rèn)為，這場(chǎng)戰(zhàn)斗的結(jié)束并不意味著貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)結(jié)束。

“我很高興看到這項(xiàng)協(xié)議，我很高興看到市場(chǎng)上漲，但我認(rèn)為在達(dá)成協(xié)議之前我們還有很長(zhǎng)的路要走，”Valliere 說(shuō)。