英偉達(dá)從未在 AI 市場取得獨(dú)霸地位。但過去一年的 AI 芯片市場形勢卻給人一種確實(shí)如此的感覺。由于一年前橫空出世的 ChatGPT 在線聊天機(jī)器人引發(fā)了對(duì)生成式 AI 的狂熱追逐，主要科技公司紛紛搶購英偉達(dá)的芯片以便搭上這趟順風(fēng)車，受此提振，英偉達(dá)的銷售額增長了一倍多，市值增長了兩倍多。

英特爾公司和 AMD 是英偉達(dá)的兩個(gè)最大競爭對(duì)手，二者面向數(shù)據(jù)中心的芯片銷售額近來出現(xiàn)萎縮，因?yàn)檫\(yùn)營數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的科技巨頭已轉(zhuǎn)而采購英偉達(dá)的專用芯片平臺(tái)。

英特爾和 AMD 需要盡快扭轉(zhuǎn)局面。這兩家芯片制造商的大部分業(yè)務(wù)仍然來自于已然成熟且增長緩慢的個(gè)人電腦 (PC) 市場。這使得英特爾和 AMD 的數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)承擔(dān)起了更艱巨的、推動(dòng)整體收入增長的責(zé)任。

在過去幾年里，AMD 在這方面的轉(zhuǎn)型已取得了很大成功，得益于技術(shù)上的飛躍進(jìn)步以及與芯片制造巨頭臺(tái)積電的明智合作，AMD 因此得以在數(shù)據(jù)中心 CPU 市場上從英特爾手中奪走份額。AMD 的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售額在去年猛增了 64%，而英特爾則下滑了 15%。

但是，即使是 AMD 也感受到了銷售份額向英偉達(dá)轉(zhuǎn)移的壓力；過去兩個(gè)季度，AMD 的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入比去年同期下降了 6%。因此，該公司將在本季度推出的名為 MI300 系列的新型 AI 加速器芯片至關(guān)重要。

AMD 將于周三舉行一次活動(dòng)，重點(diǎn)展示這些產(chǎn)品和其他與 AI 相關(guān)的產(chǎn)品，活動(dòng)地點(diǎn)距離英偉達(dá)總部僅幾英里之遙。該公司還采取了不同尋常的舉措，預(yù)測了特定產(chǎn)品線的收入；在上個(gè)月的第三季度電話會(huì)議上，AMD 首席執(zhí)行官蘇姿豐 (Lisa Su) 告訴投資者，預(yù)計(jì)明年這款新的 AI 芯片將帶來 20 億美元的收入。

對(duì) AMD 來說，全新產(chǎn)品帶來的收入增長將是一個(gè)重大突破。在此之前，預(yù)計(jì) AMD 2024 年的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售額約為 100 億美元。但這也不會(huì)對(duì)英偉達(dá)造成太大影響，因?yàn)轭A(yù)計(jì)英偉達(dá)同期的數(shù)據(jù)中心收入將超過 760 億美元，下一年將接近 900 億美元。Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 在比較兩家公司的預(yù)期銷售額時(shí)說：「這可不是差了一點(diǎn)半點(diǎn)」。

同樣，如果錯(cuò)過這場 AI 狂歡，英特爾也是承受不起的。這家芯片制造先驅(qū)正在實(shí)施一項(xiàng)雄心勃勃、耗資巨大的重振計(jì)劃，以重新獲得制造優(yōu)勢，同時(shí)也改善 PC 和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。由于行業(yè)轉(zhuǎn)變和競爭，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都面臨壓力。調(diào)整剔除 2021 年出售存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的因素，英特爾的收入在過去兩年連續(xù)下滑，預(yù)計(jì)今年將再次下滑。根據(jù)標(biāo)普全球市場財(cái)智 (S&P Global Market Intelligence) 的數(shù)據(jù)，這將是英特爾至少自 1990 年以來首次出現(xiàn)連續(xù)三年收入下滑的情況。

英特爾將于 12 月 14 日在紐約市舉行活動(dòng)，展示一些最新的 AI 產(chǎn)品。這些產(chǎn)品將包括旨在讓生成式 AI 直接在 PC 上運(yùn)行的芯片，預(yù)計(jì)這一功能在明年推出的新電腦和智能手機(jī)中將是重頭戲。華爾街似乎對(duì)此抱有希望；根據(jù) FactSet 的估計(jì)，分析師預(yù)計(jì)英特爾的 PC 和數(shù)據(jù)中心部門將在 2024 年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的收入增長。

即便如此，英特爾的收入仍可能落后于英偉達(dá)。預(yù)計(jì)英偉達(dá)本財(cái)年的總收入將超過英特爾，截至 2025 年 1 月的財(cái)年收入將達(dá)到 910 億美元，比英特爾過去創(chuàng)下的最高年度收入紀(jì)錄高出 15%。而從歷史表現(xiàn)來看，過去英特爾的收入規(guī)模比英偉達(dá)要大得多。

不過，英偉達(dá)的主導(dǎo)地位仍給競爭對(duì)手留下了空間。搶購 AI 處理器的科技巨頭們不愿在這種關(guān)鍵技術(shù)上依賴單一供應(yīng)商。Wolfe Research 的 Chris Caso 也指出，AI 推理等一些任務(wù)為挑戰(zhàn)者提供了「更公平的競爭環(huán)境」。他說：「英偉達(dá)在 AI 訓(xùn)練領(lǐng)域建立了如此龐大的競爭護(hù)城河?！箤?duì)芯片制造領(lǐng)域的競爭對(duì)手們而言，跨越它仍然困難重重。

英偉達(dá) Q3 賣了 50 萬塊 AI

據(jù)市場跟蹤公司 Omdia 的統(tǒng)計(jì)分析，英偉達(dá)在 2023 年第三季度大約賣出了 50 萬臺(tái) H100 和 A100 GPU，此前，Omdia 通過英偉達(dá)第二季度的銷售額，估計(jì)其大概賣出了 900 噸 GPU。

據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)顯示，在本財(cái)年第三季度，Nvidia 在數(shù)據(jù)中心硬件上獲得了 145 億美元的收入，比去年同期幾乎翻了兩番。這顯然得益于隨著人工智能和高性能計(jì)算（HPC）的發(fā)展而變得炙手可熱的 H100 GPU。

市場跟蹤公司 Omdia 表示，Nvidia 售出了近 50 萬個(gè) A100 和 H100 GPU，龐大的需求量也導(dǎo)致了，基于 H100 的服務(wù)器需要 36~52 周的時(shí)間才能交付。Meta 和微軟是最大買家。它們各自采購了多達(dá) 15 萬個(gè) H100 GPU，大大超過了谷歌、亞馬遜、甲骨文和騰訊采購的數(shù)量（各 5 萬個(gè)）。

值得注意的是，大多數(shù)服務(wù)器 GPU 都供應(yīng)給了超大規(guī)模云服務(wù)提供商。而服務(wù)器原始設(shè)備制造商（如戴爾、聯(lián)想、HPE）目前還無法獲得足夠的 AI 和 HPC GPU。Omdia 預(yù)計(jì)，到 2023 年第四季度，Nvidia 的 H100 和 A100 GPU 的銷量將超過 50 萬臺(tái)。

不過，幾乎所有大量采購 Nvidia H100 GPU 的公司都在為人工智能、HPC 和視頻工作負(fù)載開發(fā)定制自己的芯片。因此，隨著他們轉(zhuǎn)向使用自己的芯片，對(duì) Nvidia 硬件的采購量可能會(huì)逐漸減少。