在近期的基金市場中，業(yè)績表現(xiàn)出色的醫(yī)藥基金正面臨著一個頗為棘手的問題——吸金能力的相對不足，而與此同時，人形機器人賽道基金憑借其強大的吸金規(guī)模后來居上，著實讓不少基金公司為之艷羨。

深入觀察，在年內(nèi)基金業(yè)績排名中，匯添富香港優(yōu)勢精選基金憑借重倉醫(yī)藥股的出色策略，位列第二，其年內(nèi)收益率高達59.77%。然而，就是這樣一只業(yè)績亮眼的基金，在今年一季度的規(guī)模增長卻略顯乏力，僅實現(xiàn)了23%的增長。

與之形成鮮明對比的是，在業(yè)績排名中位居第一、第三以及第七的產(chǎn)品，均是重倉人形機器人賽道的基金。這些基金在一季度展現(xiàn)出了驚人的吸金能力，規(guī)模增長幅度分別達到了10倍、51倍和27倍。

值得注意的是，排名第三與第七的人形機器人賽道基金，在今年1月初時的資產(chǎn)規(guī)模尚不足匯添富香港優(yōu)勢精選基金規(guī)模的25%。但就是在這看似“迷你”的規(guī)?；A(chǔ)上，借助人形機器人賽道的熱度，這兩只基金實現(xiàn)了急速增長。短短幾個月時間，匯添富香港優(yōu)勢精選基金在規(guī)模上已只相當于這兩只產(chǎn)品的10%與25%。這一現(xiàn)象清晰地表明，盡管業(yè)績或排名對基金產(chǎn)品的規(guī)模吸金能力有一定的正向貢獻，但絕非唯一因素，甚至在某些情況下可能并非主要因素。

吸金能力差距巨大：人形機器人賽道基金成市場“寵兒”。在眾多基金產(chǎn)品中，雖然有不少基金的業(yè)績并不遜色于人形機器人賽道基金，但基于人形機器人賽道的高彈性以及市場對其高度關(guān)注所帶來的話題熱度，人形機器人賽道基金幾乎成為了本輪市場中最大的吸金產(chǎn)品。

具體來看相關(guān)數(shù)據(jù)，截至5月1日，全市場基金年內(nèi)業(yè)績前三甲各有歸屬。其中，鵬華碳中和基金、匯添富香港優(yōu)勢精選基金以及前海開源嘉鑫混合基金表現(xiàn)突出，收益率分別達到64.87%、59.77%和58.23%。值得注意的是，排名第一與第三的產(chǎn)品均將人形機器人賽道作為核心倉位，而排名第二的匯添富香港優(yōu)勢精選基金則主要聚焦于香港創(chuàng)新藥賽道股。

盡管這三只基金的業(yè)績差別不大，但在吸金能力方面卻呈現(xiàn)出巨大的差距。券商中國記者通過深入研究發(fā)現(xiàn)，鵬華碳中和基金披露的2025年一季報顯示，其資產(chǎn)規(guī)模已然暴增至116億元，這使得該基金的基金經(jīng)理閆思倩成功躋身百億基金經(jīng)理行列。如此巨大的成功，無疑為鵬華基金旗下的權(quán)益類產(chǎn)品賦予了強大的發(fā)展動力。

更令人驚嘆的是，鵬華碳中和基金在短時間內(nèi)實現(xiàn)了規(guī)模的急速爆發(fā)。在今年1月初，該基金的資產(chǎn)規(guī)模僅為11億元，這意味著在短短三個月內(nèi)，其資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)了10倍的驚人增長。回顧該基金的歷史，其首份定期報告為2023年第三季度報告，當時資產(chǎn)規(guī)模僅約5900萬元。以此計算，鵬華碳中和基金在不足兩年的時間里，實現(xiàn)了高達195倍的規(guī)模崛起。這一罕見現(xiàn)象充分反映了股票市場對人形機器人賽道這一新概念的強烈關(guān)注和高度期待。

同樣受益于人形機器人賽道超強熱度的，還有前海開源基金旗下的前海開源嘉鑫混合基金。截至今年1月初，該基金的資產(chǎn)規(guī)模約為5200萬元，然而到了2025年3月末，其資產(chǎn)規(guī)模已飆升至27億元，實現(xiàn)了51倍的瘋狂增長。

最強醫(yī)藥基金規(guī)模遭碾壓：新興賽道熱度遠超傳統(tǒng)醫(yī)藥在這場基金市場的較量中，醫(yī)藥主題基金雖然業(yè)績表現(xiàn)不俗，甚至在某些方面碾壓了許多人形機器人賽道基金產(chǎn)品，但在規(guī)模吸金能力上卻顯得較為平淡。

以匯添富香港優(yōu)勢精選基金為例，該基金年內(nèi)收益率排名全市場第二，成績斐然。但與重倉人形機器人賽道的第一名、第三名乃至十名之外的許多產(chǎn)品相比，其在規(guī)模吸金能力上的差距顯而易見。這也從一個側(cè)面反映出，醫(yī)藥作為資本市場中最為古老的賽道之一，在熱度和彈性方面，與新興的人形機器人賽道相比，仍存在較大差距。

通過詳細梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至今年3月末，匯添富香港優(yōu)勢基金的資產(chǎn)規(guī)模約為2.8億元。而在今年1月初，該基金的資產(chǎn)規(guī)模為2.26億元，這意味著在同期三個月內(nèi)，其規(guī)模增長幅度僅為23%。這一增長速度與人形機器人賽道基金產(chǎn)品規(guī)模普遍的翻倍、十倍增長形成了鮮明的對比。

不僅規(guī)模增長幅度有限，在絕對規(guī)模上，醫(yī)藥基金也呈現(xiàn)出單邊弱勢的局面。例如平安先進制造主題基金，該產(chǎn)品今年內(nèi)的收益率為52.59%，表現(xiàn)同樣出色。但其規(guī)模從今年1月初的4900萬元暴增到3月末的近14億元。這一數(shù)據(jù)意味著，許多在1月初資產(chǎn)規(guī)模尚無法趕超匯添富香港優(yōu)勢精選基金的產(chǎn)品，在3月末卻已實現(xiàn)了對其規(guī)模的碾壓。這一現(xiàn)象充分顯示出，投資者對于人形機器人賽道的強烈興趣，遠遠超出了對創(chuàng)新藥的關(guān)注程度。

截至3月末，重倉創(chuàng)新藥的匯添富香港優(yōu)勢精選基金的資產(chǎn)規(guī)模，僅相當于平安先進制造主題基金規(guī)模的20%，相當于前海開源嘉鑫混合基金資產(chǎn)規(guī)模的10%。而要知道，后兩只基金產(chǎn)品在今年1月初的資產(chǎn)規(guī)模均不足匯添富香港優(yōu)勢精選基金規(guī)模的25%。

基金經(jīng)理詳解賽道爆發(fā)空間：理性投資至關(guān)重要。人形機器人賽道產(chǎn)品為何能在極短時間內(nèi)吸引如此之多的資金？其背后的核心邏輯和遠景又是什么呢？對此，多位基金經(jīng)理給出了深度的分析。值得一提的是，人形機器人基金經(jīng)理在面對基金產(chǎn)品規(guī)模增長速度過快的情況時，保持著理性的態(tài)度，并勸告投資者最好分批買入。

平安先進制造基金經(jīng)理張蔭先表示：“人形機器人投資路上存在起伏，希望投資者能夠理性看待、分批投資。當前板塊靜態(tài)估值處于較高水平，短期漲幅較大可能會面臨調(diào)整壓力，波動率較大，這往往是成長性賽道投資過程中會面臨的問題?！蓖瑫r，張蔭先也對人形機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景充滿信心。他認為，在人工智能快速迭代發(fā)展、人力成本持續(xù)上升以及人類一直追求美好生活的不可逆趨勢背景下，人形機器人產(chǎn)業(yè)在未來數(shù)年乃至十年間，無疑將成為極具成長性的黃金賽道，蘊藏著巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機遇。

鵬華碳中和基金經(jīng)理閆思倩也強調(diào)了人形機器人賽道的巨大價值。她指出：“中國是全球最大的碳排放國，各國降碳承諾仍在。同時，中國也是全球最大制造國，制造業(yè)升級是高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵，智能制造、技術(shù)創(chuàng)新升級是低碳發(fā)展的重要路徑。制造業(yè)與人工智能的深度融合，低碳與人工智能的協(xié)同發(fā)展，以及新型工業(yè)化相關(guān)的新技術(shù)、新模式、新材料等都蘊含著豐富的投資機會?！遍Z思倩進一步分析稱，機器人是中國制造業(yè)技術(shù)升級并持續(xù)領(lǐng)跑的關(guān)鍵點。2025年已有多家汽車及零部件公司公告轉(zhuǎn)型具身智能，主流車企紛紛加入機器人產(chǎn)業(yè)化陣營。更有汽車巨頭何小鵬預(yù)計未來將在人形機器人領(lǐng)域投資500億 - 1000億元?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭也像當年涌入互聯(lián)網(wǎng)造車一樣，紛紛涌入人形機器人領(lǐng)域。如之前預(yù)期，2025年將成為具身智能發(fā)展元年，隨著中國制造與AI的快速發(fā)展，具身智能在未來幾年將提升各制造業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率，大幅降低制造成本。但目前仍處于從0到1的起步階段，空間巨大卻也還有很長的路要走，將持續(xù)關(guān)注行業(yè)基本面與技術(shù)發(fā)展。

永贏先進制造基金經(jīng)理張璐同樣提醒投資者要保持理性。他認為：“不要僅僅因為熱度高就跟風(fēng)購買。若看好人形機器人賽道的板塊未來發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長，力爭享受行業(yè)長期發(fā)展的紅利。判斷機器人板塊會持續(xù)活躍，但隨著量產(chǎn)的逐步落地，個股可能會去偽存真，分化可能加劇，波動會有所增加。機器人板塊是未來10年大級別beta機會。”

人形機器人賽道基金在當前市場中展現(xiàn)出了強大的吸金能力，而醫(yī)藥基金則在規(guī)模增長方面面臨著一定的挑戰(zhàn)。對于投資者而言，在關(guān)注基金業(yè)績的同時，也需要理性看待不同賽道的特點和發(fā)展前景，謹慎做出投資決策。