據(jù)巴克萊（Barclays）最新研究報(bào)告顯示，美國232條款半導(dǎo)體關(guān)稅的實(shí)施時(shí)間表已基本明確。預(yù)計(jì)關(guān)稅將在8月中旬之后實(shí)施，最晚不會(huì)超過9月。這一時(shí)間點(diǎn)與中美90天休戰(zhàn)協(xié)議的到期時(shí)間密切相關(guān)。

美國總統(tǒng)特朗普此前于4月13日宣布對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)啟動(dòng)國家安全貿(mào)易調(diào)查，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體及電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈。根據(jù)1962年《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條的法律程序，美國商務(wù)部需在270天內(nèi)提交調(diào)查報(bào)告，總統(tǒng)隨后有90天時(shí)間決定關(guān)稅措施，并在15天內(nèi)實(shí)施。巴克萊指出，相關(guān)調(diào)查報(bào)告可能在本月底完成，這將為關(guān)稅實(shí)施奠定基礎(chǔ)。

巴克萊分析師西蒙·科爾斯（Simon Coles）等人表示，市場對(duì)25%統(tǒng)一關(guān)稅的樂觀預(yù)期可能過于簡單化。實(shí)際稅率可能采取漸進(jìn)模式或差別稅率，其影響將超出預(yù)期。

關(guān)稅模式或更加復(fù)雜

研究報(bào)告指出，25%的關(guān)稅稅率可能只是起點(diǎn)。政府可能采取漸進(jìn)式關(guān)稅模式，從較低稅率開始逐步提高，為行業(yè)調(diào)整供應(yīng)鏈提供緩沖期。這種模式已在汽車行業(yè)得到應(yīng)用。此外，不同國家或地區(qū)可能適用不同的差別稅率，類似于232條款在鋼鐵行業(yè)的實(shí)施方式。

對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)影響深遠(yuǎn)

巴克萊強(qiáng)調(diào)，232條款對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的影響可能超出市場預(yù)期。首先，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)可能面臨分階段關(guān)稅，這與市場此前對(duì)豁免的預(yù)期相悖。其次，人工智能芯片也可能無法幸免，面臨關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。此外，關(guān)稅實(shí)施將對(duì)2025年下半年至2026年的芯片需求產(chǎn)生重大沖擊，行業(yè)需提前做好準(zhǔn)備。

值得注意的是，232條款關(guān)稅并非在“互惠關(guān)稅”之上征收。只有產(chǎn)品中半導(dǎo)體部分的申報(bào)價(jià)值需繳納行業(yè)關(guān)稅，非半導(dǎo)體部分仍需繳納互惠關(guān)稅。這一疊加效應(yīng)將進(jìn)一步加劇行業(yè)壓力。