回顧過(guò)去三個(gè)月的并購(gòu)交易，中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢(shì)明顯，技術(shù)導(dǎo)向性越來(lái)越強(qiáng)。這些交易凸顯了買(mǎi)方適應(yīng)不斷變化的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)、加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力和推動(dòng)轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)。

I. 電動(dòng)汽車(chē)和汽車(chē)零部件領(lǐng)域的加速整合

新能源汽車(chē) （NEV） 供應(yīng)鏈見(jiàn)證了最活躍的并購(gòu)活動(dòng)。吉利汽車(chē)收購(gòu) InfiMotion 17.5% 的股份增強(qiáng)了其內(nèi)部電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)能力，符合其加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)和優(yōu)化供應(yīng)鏈效率的戰(zhàn)略。同時(shí)，武漢凌電汽車(chē)電子持有蘇州汽車(chē)電控系統(tǒng)有限公司98.43%的股份，鞏固了其在汽車(chē)電控系統(tǒng)領(lǐng)域的地位。此外，YAPP Automotive Systems 計(jì)劃收購(gòu)旋轉(zhuǎn)變壓器和特種電機(jī)專(zhuān)家英雙電氣 54.5% 的股份，而 CALB 將控制江蘇奧利夫傳感器高新技術(shù)。這些舉措反映了領(lǐng)先的汽車(chē)制造商和電池制造商對(duì)垂直整合關(guān)鍵組件的戰(zhàn)略推動(dòng)。

II. 智能制造和工業(yè)自動(dòng)化的戰(zhàn)略擴(kuò)張

在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，博眾精密收購(gòu)了上海偉佳工業(yè)自動(dòng)化 70% 的股份，旨在提升其智能設(shè)備設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成能力?；葜葜悄芸萍汲晒Ω?jìng)標(biāo)上海航天億根智能科技 75% 的股權(quán)，強(qiáng)化其智能控制和軟件能力。這些交易凸顯了買(mǎi)方專(zhuān)注于加強(qiáng)系統(tǒng)集成和技術(shù)壁壘，以利用制造和智能技術(shù)的融合。

III. 加強(qiáng)先進(jìn)材料與零部件的國(guó)產(chǎn)替代

先進(jìn)材料和高端組件的并購(gòu)活動(dòng)也激增。NBTM 新材料收購(gòu)了粉末冶金零部件領(lǐng)導(dǎo)者上海未來(lái)高新 34.75% 的股份，加強(qiáng)了其關(guān)鍵零部件制造能力。IKD 收購(gòu) ZEB （Ningbo） Precision Electromechanical 增強(qiáng)了與其汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)擴(kuò)大了其在機(jī)器人領(lǐng)域的足跡。與此同時(shí)，寧德新能源科技投資了硅碳負(fù)極材料專(zhuān)家山東福源科技，這表明人們對(duì)上游原材料的興趣有所提高。這些交易反映了產(chǎn)業(yè)資本如何在核心零部件和先進(jìn)材料領(lǐng)域迅速建立國(guó)內(nèi)替代能力和自給自足的供應(yīng)體系。

結(jié)論

總體而言，中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)的并購(gòu)交易主要針對(duì)三個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)：

1. 垂直整合 – 加強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的控制并推動(dòng)協(xié)同效應(yīng)。

2. 技術(shù)領(lǐng)先 – 在自動(dòng)化、智能制造和先進(jìn)材料領(lǐng)域建立有競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河。

3. 生態(tài)系統(tǒng)擴(kuò)展 – 從單點(diǎn)功能過(guò)渡到集成系統(tǒng)解決方案。