韓國(guó)的戰(zhàn)栗

從市場(chǎng)面來(lái)看，大環(huán)境景氣轉(zhuǎn)壞，此前“供不應(yīng)求”的榮景已過(guò)，現(xiàn)在各大廠(chǎng)庫(kù)存水位過(guò)高，預(yù)估要到明年方能消化庫(kù)存，時(shí)間點(diǎn)各廠(chǎng)不一，臺(tái)積電預(yù)估要拖到明年上半年。

韓國(guó)正遭受14年來(lái)首度的逆差困境，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)則出現(xiàn)26個(gè)月以來(lái)首度的負(fù)增長(zhǎng)，主要出現(xiàn)在記憶體出口的萎縮。難堪的是，預(yù)計(jì)今年第三季度，三星芯片銷(xiāo)售的領(lǐng)先地位將被臺(tái)積電超越，急壞了韓國(guó)人。

韓國(guó)輿論正檢討韓廠(chǎng)過(guò)度依賴(lài)記憶體撐場(chǎng)面，以致根基不穩(wěn)的痼疾。在芯片領(lǐng)域，記憶體是期貨概念，大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，收益很不穩(wěn)定，而韓芯片廠(chǎng)的大部分收入來(lái)自記憶體芯片(DRAM/NAND)。

作為韓廠(chǎng)主要收益來(lái)源的記憶體，只占全球芯片市場(chǎng)的30%，并屬于深受景氣影響的產(chǎn)品。而通脹飆升、韓元貶值，再遭逢記憶體價(jià)格急速下跌，致使三星與SK海力士當(dāng)下的處境十分艱困。

韓國(guó)半導(dǎo)體業(yè)本就存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，使其對(duì)美國(guó)重振半導(dǎo)體制造業(yè)的計(jì)劃充滿(mǎn)疑慮，加上中國(guó)大陸的急起直追，臺(tái)灣地區(qū)的相對(duì)穩(wěn)定，以及日本的針?shù)h相對(duì)，來(lái)自四方的牽制，導(dǎo)致韓國(guó)對(duì)CHIP4擺出了抗拒姿態(tài)。

也就是說(shuō)，半導(dǎo)體對(duì)抗，韓國(guó)可能是受創(chuàng)最深的苦主。更令行業(yè)心急的是，韓國(guó)內(nèi)部因黨爭(zhēng)而一再拖延“半導(dǎo)體促進(jìn)法案”，焦慮正快速蔓延。

韓國(guó)自認(rèn)在記憶體芯片的地位短期內(nèi)無(wú)法被替代，因此能在掌握技術(shù)的美國(guó)與掌握需求的中國(guó)之間，取得中立地位，但美國(guó)不會(huì)讓韓國(guó)處于中立。

在釣竿和魚(yú)之間若被逼著要做取舍，韓國(guó)只能選擇釣竿，因?yàn)檫@里不能釣魚(yú)，還能另尋他處釣，沒(méi)釣竿就什么都沒(méi)有。美國(guó)要逼韓國(guó)選釣竿，乖乖進(jìn)入CHIP4待命。

然而，韓國(guó)同時(shí)也依賴(lài)中國(guó)與日本的半導(dǎo)體原料，因此釣竿也非純“美國(guó)制”，這就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的復(fù)雜之處，破壞目前的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，光是不斷尋找替代就高度消耗自身競(jìng)爭(zhēng)力。

展望韓國(guó)的半導(dǎo)體進(jìn)程，肯定會(huì)努力擴(kuò)大邏輯芯片的生產(chǎn)，降低記憶體比重，以尋求利潤(rùn)的穩(wěn)定，這意味著臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大廠(chǎng)分布，圖片來(lái)源：彭博社

臺(tái)灣的雙倍戰(zhàn)栗

看韓國(guó)的處境，似乎覺(jué)得臺(tái)灣相對(duì)悠哉，但情況正好相反，韓國(guó)半導(dǎo)體面臨的是“轉(zhuǎn)型”，臺(tái)灣半導(dǎo)體面對(duì)的是“掏空”，戰(zhàn)栗加倍。

曾經(jīng)一度因需求大增，而讓臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)成為矚目的焦點(diǎn)，仿佛全球命運(yùn)掌握在臺(tái)灣的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈?zhǔn)稚?，但不?個(gè)月，各先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體就發(fā)出了過(guò)度依賴(lài)臺(tái)灣地區(qū)的警訊，臺(tái)灣芯片業(yè)反成了全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型的必然犧牲者。

對(duì)比韓國(guó)，臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)的結(jié)構(gòu)與布局更完整，也更不容易被替代，但也正因此，與其想辦法斷鏈，不如將整個(gè)產(chǎn)業(yè)挖走，美國(guó)如是打算。

在美國(guó)集中炒作臺(tái)海議題的環(huán)境下，戰(zhàn)爭(zhēng)陰霾籠罩著臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)，島內(nèi)原先以為這行業(yè)是所謂的“保臺(tái)長(zhǎng)城”，但也很快感受到美國(guó)掏空的壓力，原來(lái)不是長(zhǎng)城，而是肥肉。

安全導(dǎo)向的國(guó)家補(bǔ)貼，必然要犧牲市場(chǎng)利益，而美商務(wù)部的職能則是保護(hù)美商利益，兩相權(quán)衡下來(lái)，受損最重的當(dāng)然就是外商，其結(jié)果就是，補(bǔ)貼外商拿的少；付出，外商給得多。所以臺(tái)積電其實(shí)只有一條路可選，即全數(shù)遷廠(chǎng)到美國(guó)，而這形同死路一條。

韓國(guó)再怎么說(shuō)也是主權(quán)國(guó)家，政府企業(yè)同舟一命，不至于被掏空，但臺(tái)灣不是，加上當(dāng)局還專(zhuān)注于出讓自主性給美國(guó)，整個(gè)行業(yè)被刨根的風(fēng)險(xiǎn)愈來(lái)愈高，逼得臺(tái)積電屢屢公開(kāi)強(qiáng)調(diào)“離開(kāi)了臺(tái)灣，就不是臺(tái)積電”。

日益升高的危機(jī)感，迫使臺(tái)積電倒逼民進(jìn)黨當(dāng)局抵御美方的施壓，這才明確了官方在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上的“自主”姿態(tài)，不像此前沉浸于美方的熱烈追求，渾不知大難臨頭。

畢竟這是臺(tái)灣的命根子，所謂的“海峽中線(xiàn)”都被抹去了，若連“神山”被挖走都還幫忙遞鏟子，當(dāng)局完全無(wú)法對(duì)民眾交代。

臺(tái)經(jīng)濟(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人也赴美，在CSIS向美方報(bào)告臺(tái)灣留住半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的立場(chǎng)，甚至透過(guò)TTIC平臺(tái)，反邀美商如應(yīng)用材料、輝達(dá)、思科等公司投資臺(tái)灣，甚至設(shè)廠(chǎng)，強(qiáng)化臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)。

須知，TTIC名為交流，事實(shí)上是美國(guó)商務(wù)部向臺(tái)灣半導(dǎo)體業(yè)招商的平臺(tái)，民進(jìn)黨當(dāng)局反向操作，可見(jiàn)是受到來(lái)自整個(gè)行業(yè)的巨大壓力。

眼下，大環(huán)境轉(zhuǎn)壞，讓臺(tái)積電頻頻下修資本支出，準(zhǔn)備過(guò)冬，美國(guó)的操作卻又為半導(dǎo)體業(yè)添冷。今年以來(lái)，臺(tái)積電市值已蒸發(fā)7兆臺(tái)幣，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)市值蒸發(fā)11兆，CHIP4八字都還沒(méi)一撇，行業(yè)先面臨股災(zāi)，完全沒(méi)有好消息。

真正的沖擊還沒(méi)到

臺(tái)韓對(duì)美國(guó)的操作都采取淡化的態(tài)度，但完全無(wú)法說(shuō)服投資市場(chǎng)，因?yàn)閭Ψ秶鷷?huì)遍及全球供應(yīng)鏈，沒(méi)有人能幸免于難。

美國(guó)的怨念太深，也表現(xiàn)得太明顯，一旦掉入安全思維陷阱，就很難回頭，但不能說(shuō)這是魯莽之舉，因?yàn)槊婪降膿p益考量是有根據(jù)的；然而，這也是風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的****注，因?yàn)榈凸懒耸袌?chǎng)的力量，戰(zhàn)略目標(biāo)也超過(guò)了自身實(shí)力。

美方評(píng)估，有限度的精準(zhǔn)打擊，應(yīng)能避免讓系統(tǒng)崩塌，只是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)環(huán)環(huán)相扣的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，注定難以實(shí)現(xiàn)“精準(zhǔn)”，一旦誤傷高于獲益，企業(yè)的脫困意志會(huì)讓整體戰(zhàn)略出現(xiàn)漏洞，使得局勢(shì)迅速反轉(zhuǎn)。

美方戰(zhàn)略最大的盲點(diǎn)，就是需要各方同步，但美國(guó)戰(zhàn)略中的矛盾大于互利，因此CHIP4很有可能像QUAD一般虎頭蛇尾，雷大雨小。

此前我提過(guò)兩個(gè)重點(diǎn)看待科技戰(zhàn)：

• 其一，以安全思維主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)走向，失敗率很高，美國(guó)曾經(jīng)的成功，就是避免掉入安全陷阱，現(xiàn)在卻反其道而行。

  
  

• 其二，中方要卯足全力站穩(wěn)成熟制程市場(chǎng)，厚實(shí)底氣。

科技戰(zhàn)的底層邏輯終究還是營(yíng)商邏輯，技術(shù)力要靠規(guī)模經(jīng)濟(jì)支撐，而保護(hù)主義會(huì)壓抑創(chuàng)新。

美方當(dāng)然不傻，不會(huì)不知道陷阱何在，但“知道”不代表能“做到”，我看衰的是美國(guó)人的執(zhí)行力。

看韓國(guó)與臺(tái)灣的艱難處境可知，美方強(qiáng)力拆解供應(yīng)鏈，甚至想吞食整個(gè)產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，本身就是大難題，更何況全球大環(huán)境不佳，犧牲企業(yè)利益以服膺安全戰(zhàn)略，終會(huì)發(fā)現(xiàn)窒礙難行。

轉(zhuǎn)自：觀(guān)察者網(wǎng)