今年以來，國際局勢動蕩不安，通脹高企和全球經(jīng)濟下行給各行各業(yè)都帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。俗語有云“覆巢之下，焉有完卵”，如此形勢之下，存儲產業(yè)自然無法獨善其身。

然而，存儲廠商除了面臨宏觀環(huán)境帶來的原油及其他大宗產品價格上漲壓力以及俄烏沖突引發(fā)的部分原料供應不足之外，2月鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠原材料污染事件的影響還尚未平息。近日包括深圳、上海等多個產業(yè)鏈重點城市在疫情反撲下，防控升級導致部分工廠產能、物流全面受阻更使低迷的市場需求“雪上加霜”。

所謂“屋漏偏逢連夜雨”，挑戰(zhàn)還不止于此，3月16日晚間，日本福島海域突發(fā)震級達7.4級的強烈地震，范圍波及了福島縣、宮城縣、巖手縣等多個地區(qū)，對包括鎧俠與西部數(shù)據(jù)巖手縣工廠及其他多家產業(yè)鏈企業(yè)造成直接影響，使存儲行情發(fā)展更加撲朔迷離。

福島地震、國內部分地區(qū)疫情管控加碼，影響范圍波及半導體產業(yè)各個層面

與個別工廠突發(fā)事故不同，近日發(fā)生的日本福島地震和國內部分地區(qū)防疫升級的影響不僅局限于存儲產業(yè)鏈，其波及的范圍之廣涵蓋了NAND原廠、硅晶圓廠、圖像傳感器廠、微控制器廠、存儲模組廠、PCB廠、成品組裝廠、汽車、手機終端廠商等各領域。

CFM閃存市場根據(jù)公開信息將部分受影響廠商情況匯整如下。由于產業(yè)鏈分布問題，受福島地震影響的廠商更偏重上游芯片供應商，而深圳作為終端應用重鎮(zhèn)，分布著眾多蘋果、華為、三星等產業(yè)鏈相關企業(yè)，均在疫情防控加碼形勢下配合政策調整了生產活動。

除此之外，上海鑒于當前疫情形勢，根據(jù)區(qū)域風險情況，劃定若干重點區(qū)域，實行切塊式、網(wǎng)格化核酸篩查，進一步強化社會面防控。重點區(qū)域之外，各單位、各企業(yè)根據(jù)自身特點錯峰上下班，有條件的盡量階段性實施居家辦公，減少人員流動。國內電子產品重要制造基地東莞也在疫情防控需求下對工廠、產業(yè)園區(qū)實施全封閉管理。

根據(jù)目前信息，大部分相關企業(yè)已經(jīng)停止生產，即便部分仍能繼續(xù)生產，但是由于交通物流阻礙，也將導致產品積壓等問題。

市場消息顯示，自3月14日起，深圳中外運物流有限公司的平湖倉、前海倉暫停生產經(jīng)營作業(yè)，園區(qū)實行封閉式管理，不進倉收貨，不出倉裝貨。衛(wèi)星倉業(yè)務只收貨、不發(fā)貨。歐華物流也發(fā)布公告，華南區(qū)新和倉于3月14日至3月20日暫停收貨。此外，多家中國交通運輸協(xié)會航運物流分會華南地區(qū)跨境電商會員企業(yè)反饋，深圳地區(qū)80%-90%的倉庫已暫停運營，進入封控階段。 

來源：公開信息

如此“亂世”之下，存儲產能供應將受影響，但在宏觀經(jīng)濟低迷、消費降級在所難免情況下，終端市場需求也難言樂觀

恰逢3月下旬，正值存儲原廠與各終端廠商進行Q2合約價談判之際，此時疫情、地震接踵而至，無疑為本就膠著的談判局勢再添陰霾。

按照之前慣例，當個別存儲原廠發(fā)生地震、停電等突發(fā)事件導致產線停工之后，都會帶動一波行情上漲潮流。那么，此次鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠因地震引發(fā)部分產線停工，能否再次拉漲存儲行情，是產業(yè)鏈關注的焦點問題。

此前，CFM閃存市場已經(jīng)在《Q2存儲行情****預測：PC、手機、服務器市場“榮衰”各異，行情發(fā)展將走向何方？》（點擊即可閱讀）中詳細闡述了各大原廠對服務器、PC和手機市場發(fā)展的看法。然而，世事多變，近期頻繁發(fā)生的突發(fā)事件，使得終端市場又發(fā)生了些許變化，或將改變存儲行情走向。

• 經(jīng)濟增速趨緩，疊加疫情、地震突發(fā)事件導致其他零部件及終端廠商產能減少，或將抑制存儲產品需求

當前，在多重壓力之下，全球經(jīng)濟增速顯著趨緩，如此形勢之下，消費降級在所難免。

另一方面，此番疫情與地震事件不僅僅對存儲廠商產能造成影響，處于事發(fā)地區(qū)內的硅晶圓廠、圖像傳感器廠、微控制器廠、PCB廠、成品組裝廠、以及汽車、手機終端廠商都產生了不小的損失。在當前部分零部件短缺仍然尚未解決的環(huán)境下，則進一步影響了終端產品產能，或將抑制對存儲產品的需求。

• 蘋果推出5G平價手機，國產手機廠商承壓，市場傳言稱部分廠商砍單幅度較大

根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2022年1月國內手機市場總體出貨量3302.2萬部，同比-17.7%，環(huán)比-1.1%，其中，國產品牌出貨量同比環(huán)比均下降，海外品牌同比環(huán)比均提升。展望2022全年手機市場，預計全球手機銷量增長3%，而國內市場保持持平。

在當前國產手機品牌銷量承壓之際，近期蘋果又推出了主打平價親民的iPhone SE3，搭載與iPhone 13相同的A15處理器，官方定價429美元起（約合人民幣2710元），成為蘋果史上最便宜的5G iPhone手機，被業(yè)內稱為蘋果打入中低端市場的一把利器。

面臨中端市場如此“強敵”，國產手機廠商壓力可想而知。另一方面，在宏觀經(jīng)濟低迷情況下，消費降級恐在所難免，國產手機此前在高端市場慣用的通過“堆料”提高配置的策略也恐不再奏效。

在此環(huán)境下，業(yè)內消息稱，由于手機市況遇冷，聯(lián)發(fā)科等IC設計廠商已經(jīng)下調手機應用出貨比重，并將拉貨速度適當延緩。部分手機廠商訂單下修幅度較大。

• PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內共識

今年全球PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內共識，對于原本就是淡季的Q1來講更是如此。數(shù)據(jù)顯示，除蘋果之外的全球五大筆記本廠商的渠道庫存在經(jīng)過12月份大力回補之后，今年1月份拉貨力度明顯下降，2月總出貨量環(huán)比又再降了約5%左右。業(yè)內預計，在英特爾Alder Lake放量前，整體出貨恐難顯著成長。

• 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭遇超嚴監(jiān)管，謹慎樂觀看待服務器市場

不難發(fā)現(xiàn)，自新冠疫情爆發(fā)帶動在線生活需求急劇增加以來，服務器市場已經(jīng)成為存儲原廠價格談判中的重要籌碼。事實也確實如此，在低迷的消費類市場面前，服務器市場確實相對樂觀。

但是，值得注意的是，在層層加碼的市場監(jiān)管之下，所謂的互聯(lián)網(wǎng)“大廠”日子也并不好過。近期，市場傳言稱，騰訊預計裁員 10％-30％；早在去年11月，阿里就傳出裁員消息，上周，阿里旗下MMC事業(yè)群已經(jīng)率先計劃裁員，裁員數(shù)量約20％。此外，滴滴、百度、新浪微博、美團優(yōu)選、小米、快手、拼多多、字節(jié)跳動等均有傳出裁員消息。

除了監(jiān)管壓力，裁員的背后還暴露了互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂后，營收增速趨緩的窘境。如此大環(huán)境下，國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)今年的主旋律將圍繞“降本增效”，勢必會影響對服務器設備的需求和投資。

盡管如此，目前北美數(shù)據(jù)中心需求還是較為強勁的，加上近期國家發(fā)展改革委等部門近日聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏啟動建設國家算力樞紐節(jié)點，并規(guī)劃了10個國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設計，正式全面啟動“東數(shù)西算”工程，預計也將帶動數(shù)據(jù)中心市場需求。

整體而言，與消費類市場相比，服務器市場需求仍然相對強勁，但是在全球經(jīng)濟低迷、國際局勢多變導致部分零部件供應不足也會影響成品需求，因此，應對該市場領域持謹慎樂觀態(tài)度。

歷史重演？供需均受挫下，存儲市場恐“短喜長憂”，Q2行情或“明穩(wěn)暗降”

歷史總是驚人的相似，回顧來看，2011年日本發(fā)生的9級大地震與此次疫情和地震疊加導致供應與需求端無差別受挫的情況類似。

資料顯示，2011年地震直接導致硅晶圓供應商信越半導體和SUMCO無法順利供貨，存儲原廠的原材料庫存僅最多能支撐兩個月。而鎧俠和西部數(shù)據(jù)在四日市的工廠也因地震短暫停止生產，且有破損晶圓的情況出現(xiàn)，因此供給和產出量顯著減少。此外，震后交通阻礙也給后續(xù)供貨帶來了諸多不便。

在供貨不明以及擔心后期供貨短缺等因素影響下，市場恐慌效應讓NAND Flash市場價格節(jié)節(jié)攀升。據(jù)CFM閃存市場報價，從2011年3月11日到3月14日的短短3日期間，各類閃存產品價格上漲幅度在20%不等。

來源：CFM閃存市場

但是，事實上，突發(fā)地震雖然確實直接影響了存儲芯片的供應，實際對產業(yè)鏈的影響有限，雖然鎧俠和西部數(shù)據(jù)供應受限，但工廠布局在其他國家地區(qū)的三星、SK海力士、美光等原廠的供應無憂、產能充足。另一方面，也沖擊了最上游的原材料供應鏈，而交通運輸阻礙以及電力設施的毀損，也使得存儲之外的零件供應受阻。因此出現(xiàn)了存儲行情短期暴漲，但是僅曇花一現(xiàn)，隨后在疲軟的需求之下繼續(xù)下跌。

今年的情況更是如此，隨著地震與疫情防控升級，不僅造成存儲芯片供應和物流受阻，其他零部件供應以及成品組裝產能也受到影響，勢必抑制到對存儲需求。存儲產業(yè)對價格敏感度高，突發(fā)事件會快速引起芯片價格的短期上漲。但從長期來看，無論是原材料短缺導致成本上升供貨不足，還是長短料引發(fā)終端市場需求減弱，對存儲產業(yè)的未來發(fā)展都不利。隨著工廠恢復生產，其他原廠也供應充足，那么在本就疲軟的需求情況下，終端出貨又發(fā)生延遲，無疑是雪上加霜，因此未來供過于求的局面就不難預見了。