Q4存儲價(jià)格直轉(zhuǎn)急下,智能手機(jī)/PC/服務(wù)器三大應(yīng)用領(lǐng)域無一幸免,明年一季度或延續(xù)跌勢
2021年接近尾聲,無論是投行的存儲周期寒冬論、亦或是各類終端產(chǎn)品出貨下滑等等情形的出現(xiàn),存儲市場持續(xù)的漲價(jià)似乎也接近了尾聲。那么,站在目前的時(shí)間節(jié)點(diǎn),未來的存儲行情究竟會(huì)如何發(fā)展呢?
此前我們已經(jīng)提到過“三季度將會(huì)是今年的分水嶺”,而實(shí)際情況也正如推演所發(fā)生的一樣,當(dāng)前供需關(guān)系已經(jīng)由全面供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性供需失衡。支撐價(jià)格全面上漲的因素不再堅(jiān)挺,缺貨影響需求、終端庫存高企,從原廠公布的存儲價(jià)格環(huán)比變化來看,尤其是DRAM經(jīng)歷三個(gè)季度的增長,在當(dāng)前形勢變化下,Q4面臨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
從對價(jià)格表現(xiàn)更敏感的現(xiàn)貨市場上,更容易看到這種變化。三季度的現(xiàn)貨市場并未像往年那樣迎來出貨旺季,價(jià)格卻有明顯下跌趨勢,三季度NAND Flash/DRAM綜合價(jià)格指數(shù)分別下滑約5.6%和14.5%。而進(jìn)入四季度后,這種跌勢依然在延續(xù)。
據(jù)CFM閃存市場消息,四季度部分原廠已開始降價(jià),其中,對MCP降幅超10%,服務(wù)器DRAM、PC DRAM均有不同程度的降幅。
一、智能手機(jī)出貨量的增長空間有限,供應(yīng)短缺進(jìn)一步限制需求,手機(jī)市場將面臨較大的降幅
1、供應(yīng)短缺抑制需求,2021年手機(jī)出貨增長率下調(diào)
實(shí)際上,因4G逐漸飽和、換機(jī)動(dòng)力不足等原因,自2017年起全球智能手機(jī)的銷量就進(jìn)入了下坡道,終于在時(shí)隔5年后的2021年再次迎來上漲。
從2019年開啟的5G手機(jī)元年,本欲意在2020年大放光彩,卻沒想遭遇“疫情”的當(dāng)頭棒喝。被抑制的需求從2020年下半年開始爆發(fā)一直延續(xù)到2021年一季度。然而,供應(yīng)鏈混亂局面下,稍有起色的市場又遭遇零部件短缺,主要表現(xiàn)在SoC集中在TSMC生產(chǎn),導(dǎo)致供應(yīng)緊張和漲價(jià),壓制了周邊芯片出貨和價(jià)格,終端出貨進(jìn)一步受到抑制。
于是,我們看到,幾乎所有地區(qū)的智能手機(jī)出貨量在2021年三季度都出現(xiàn)了同比下滑。而對已經(jīng)來到的四季度,“所有主要供應(yīng)商的生產(chǎn)目標(biāo)都已下調(diào)”,雖然是iPhone的銷售旺季,蘋果卻警告供應(yīng)問題將使四季度銷售額減少超過60億美元。因此,從整體來看,2021年全球智能手機(jī)出貨量雖較2020年增長,但預(yù)計(jì)增長率僅有3%左右。與此同時(shí),在供應(yīng)鏈錯(cuò)配的情形何時(shí)能夠緩解尚未有定論的情況下,2022年整體智能手機(jī)出貨量增長率預(yù)計(jì)會(huì)與2021年近似。
2、存量市場博弈,最大增長動(dòng)能的5G手機(jī)市場競爭愈加激烈
雖然整體出貨量的增長空間有限,但在這個(gè)存量市場上,5G手機(jī)滲透率在逐漸提升。5G手機(jī)從2019年下半年開始真正放量,在中國市場上2019年11月5G手機(jī)的月出貨量即超500萬,到2020年二季度月出貨量已超過1500萬,中國市場5G手機(jī)在所有智能手機(jī)里的滲透率已經(jīng)達(dá)到78%以上。從全球范圍上來看,2020年全球5G手機(jī)出貨量2.55 億部,滲透率達(dá)到20%;而2021年5G滲透率是30%,預(yù)計(jì)明年將超過50%。
5G成為最主要的增長動(dòng)能,手機(jī)品牌廠商都在升級向5G過渡。在5G手機(jī)市場的競爭也愈加白熱化,尤其是中低端5G手機(jī)市場。其中,蘋果iPhone13系列相對iPhone12系列有一定降價(jià),進(jìn)一步降低了iPhone的入門門檻,隨著明年SE系列的更新,將打入3000元價(jià)位,與安卓旗艦機(jī)型直面角逐。三星表示將積極瞄準(zhǔn)具有競爭力的大眾市場5G產(chǎn)品線的更換需求,加強(qiáng)中低端 5G 智能手機(jī)產(chǎn)品線的競爭實(shí)力。隨著華為的被迫退出,從去年年底開始,國內(nèi)各家手機(jī)品牌廠商在市場份額上進(jìn)行了激烈地競爭,從第三到第五已經(jīng)多次輪換。而在今年,榮耀強(qiáng)勢復(fù)出,市場份額重回前三,整個(gè)智能手機(jī)市場將面臨再一次洗牌。
那么,這種情況會(huì)對存儲市場帶來哪些影響呢?
在手機(jī)市場上,由于競爭激烈和供應(yīng)短缺,為應(yīng)對不確定性變化,手機(jī)品牌廠商采取比較激進(jìn)的庫存采購策略,但在供應(yīng)受限影響到終端設(shè)備出貨的情況下,現(xiàn)階段高企的庫存面臨調(diào)整。在供應(yīng)受限、庫存調(diào)整、需求季節(jié)性疲軟的一季度,預(yù)計(jì)智能手機(jī)對存儲的需求會(huì)進(jìn)一步下滑。
因此,智能手機(jī)對存儲需求的疲軟,預(yù)計(jì)使得原廠在智能手機(jī)市場提供的產(chǎn)品價(jià)格將有相對明顯的降幅。
二、PC增速放緩,服務(wù)器強(qiáng)勁需求持續(xù)
三季度PC市場的狀況無疑是令人失望的,無論是美光的預(yù)警“PC嚴(yán)重下滑”、還是各大機(jī)構(gòu)給出的僅中個(gè)位數(shù)增長或是下跌的PC季度出貨、又或是英特爾的支柱業(yè)務(wù)部分之一的PC芯片業(yè)務(wù)部門CCG收入也在三季度同比環(huán)比均下滑等等,這些都無疑加深了市場的陰霾。那么,怎么看待褪去高增長后的PC市場呢?
實(shí)際上,在2019年以前的PC出貨量一直在緩慢萎縮,因受到宅經(jīng)濟(jì)需求的推動(dòng),PC市場在2020和2021年迎來高的增長。不過,由于PC需求因供應(yīng)鏈問題擾亂了生產(chǎn),以及一些PC客戶進(jìn)行庫存調(diào)整,目前整體PC市場對存儲需求疲軟,尤其在低端PC方面,預(yù)計(jì)四季度PC銷量環(huán)比下滑。不過,PC市場對存儲產(chǎn)品的需求有望在2022年隨著大容量存儲配置趨勢而增強(qiáng)。
而在數(shù)據(jù)中心市場上,強(qiáng)勁需求推動(dòng)各原廠三季度業(yè)績的增長。其中,西部數(shù)據(jù)Cloud部門收入連續(xù)三個(gè)季度增長,eSSD也環(huán)比增長了30%;三星服務(wù)器領(lǐng)域銷售顯著增長加持下,三季度DRAM bit出貨量創(chuàng)新高;SK海力士隨著今年對新數(shù)據(jù)中心的投資增加,服務(wù)器市場顯示出強(qiáng)勁的需求,預(yù)計(jì)云和數(shù)據(jù)中心的強(qiáng)勁投資將持續(xù)至明年;美光由于IT支出的恢復(fù)以及云計(jì)算需求的驅(qū)動(dòng),本財(cái)季的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)環(huán)比和同比均增長。同時(shí),隨著數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁對服務(wù)器投資增加,以及2022年全球IT需求的恢復(fù),預(yù)計(jì)服務(wù)器市場對存儲需求的這種強(qiáng)勁的增長還將持續(xù)。
但目前普遍服務(wù)器廠商的庫存水位偏高,再加上長短料影響終端產(chǎn)品出貨,進(jìn)而會(huì)抑制對存儲產(chǎn)品的需求。不過eSSD的供應(yīng)因缺料短缺,服務(wù)器廠商對這塊的儲備有限,eSSD價(jià)格預(yù)計(jì)仍有一定漲幅。
三、當(dāng)前零部件短缺和客戶庫存調(diào)整問題是最大不確定性
無論是智能手機(jī)、服務(wù)器還是PC等市場都面臨著零部件短缺和庫存調(diào)整的問題。
2021年的供應(yīng)混亂局面使得采購方加大囤貨力度,甚至出現(xiàn)overbooking,帶動(dòng)存儲原廠出貨節(jié)節(jié)攀升,加上擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模有限,其庫存也一直處于低位。與此同時(shí),終端需求方為應(yīng)對供應(yīng)端的不確定性變化,目前的庫存水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過疫情前。
現(xiàn)階段存儲產(chǎn)品以外的零部件短缺影響到終端設(shè)備的出貨,同時(shí)高企的終端庫存也面臨調(diào)整,尤其是DRAM庫存,這將造成對存儲采購需求的放緩。當(dāng)然,也存在部分存儲產(chǎn)品因供應(yīng)問題而短缺。這都將非常考驗(yàn)存儲原廠與終端客戶間的定價(jià)談判。
而且,雖然目前原廠庫存相對處于歷史低位,但需求方采購動(dòng)能的減緩,也將逐漸拉升其庫存,一旦庫存水位攀升超過三個(gè)月,又在銷售淡季的2022年一季度面對疲軟的需求,后續(xù)的價(jià)格壓力恐進(jìn)一步加大。而近期傳出的原廠有意控制DRAM出貨量,并重啟DRAM產(chǎn)線改CIS的計(jì)劃,均無疑表現(xiàn)出有意減緩DRAM價(jià)格下跌的意圖。后續(xù)存儲市場行情的變化,仍需密切關(guān)注供需雙方的博弈。
*博客內(nèi)容為網(wǎng)友個(gè)人發(fā)布,僅代表博主個(gè)人觀點(diǎn),如有侵權(quán)請聯(lián)系工作人員刪除。
色差儀相關(guān)文章:色差儀原理